Nos últimos meses, o Brasil tem observado um forte aumento da inflação, com destaque para os preços de commodities. Diante disso, várias empresas produtoras de commodities estão passando por um boom no preço de suas ações em 2021, o que, naturalmente, está atraindo muitos investidores para o segmento.
Sendo assim, em um cenário como esse, será que vale a pena investir em ações de empresas produtoras de commodities?
Nesse artigo, vamos falar sobre:
- O que é uma commodity?
- Tipos mais comuns de commodities.
- Como investir em commodities?
- Quais cuidados tomar?
O que é uma Commodity?
Apesar de ser um termo muito popular no mundo dos investimentos, é comum que alguém que não tenha esse termo no seu dia a dia, não entenda o que caracteriza uma commodity. As commodities são bens que possuem características físicas homogêneas, independente de qual seja sua origem/produtor/marca. São comumente usadas como matéria-prima para a produção de outros bens.
Por exemplo, um quilograma de soja, que é uma commodity, produzida no Brasil ou na China terá o mesmo preço, visto que a soja não se diferencia por conta da localidade ou do produtor.
Os três tipos mais comuns de commodities, são:
Ambientais - como a energia elétrica, água, madeira e celulose.
Agrícolas - como a soja, milho, trigo, açúcar, arroz e boi gordo.
Minerais - como o petróleo, gás natural, aço, minério de ferro, cobre, lítio, urânio e metais preciosos.
Como investir em commodities?
Há duas formas de investir em commodities:
- Diretamente
- Indiretamente
Compra direta de commodities
Para se posicionar diretamente em commodities, o investidor tem 3 opções principais:
- comprar diretamente essa commodity no varejo (e claro, ter condições de estocá-la);
- comprar contratos futuros em bolsas de valores (saiba que nem toda bolsa de valores terá muitas opções de commodities negociadas; na bolsa brasileira, a B3, são negociados contratos futuros de apenas 9 commodities);
- comprar ETFs de commodities (havendo o mesmo contraponto do item anterior).
Entre os pontos negativos de investir diretamente em commodities, você deve levar em conta que: contratos de commodities possuem uma data de vencimento, a partir da qual, o detentor do título se torna responsável pelo recebimento do bem representado pelo contrato, portanto, é um investimento que necessariamente terá viés especulativo de curto prazo; commodities são bens que não geram rendimento, ou seja, se você comprar, hoje, 1 unidade desse bem, em cinco anos, você terá apenas 1 unidade desse mesmo bem (caso ele não seja perecível, claro)
Na minha visão, como um investimento prático de médio ou longo prazo, as únicas commodities que faz sentido investir diretamente são metais preciosos, mais especificamente, o ouro. É possível investir no metal por meio de contratos de ouro em bolsa, corretoras de ouro, fundos de investimento e ETFs.
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Compra indireta de commodities (a forma mais simples)
A segunda opção para investir em commodities é a exposição indireta, por meio do investimento em empresas produtoras de commodities.
Ao comprar uma ação de uma produtora de commodities, você se torna sócio da companhia e assume o risco do negócio. Empresas de commodities costumam ter um alto nível de correlação com a commodity, mas ainda assim é importante entender bem o modelo de negócios da companhia, seus segmentos de atuação, seus clientes e se possui parte da sua receita dolarizada.
Sendo o Brasil um dos líderes mundiais em produção e exportação de commodities, há várias opções de empresas que atuam nesse ramo, negociadas em bolsa. Na B3, podemos encontrar produtoras de commodities minerais, como Petrobras (PETR3), Vale (VALE3), PetroRio (PRIO3) e Gerdau (GGBR3); agrícolas, como Boa Safra (SOJA3), SLC Agrícola (SLCE3), Camil (CAML3), JBS (JBSS3) e Marfrig (MRFG3); e ambientais, como Taesa (TAEE11), Engie Brasil (EGIE3), Suzano (SUZB3) e Sanepar (SAPR3).
Cuidados ao se ter ao investir em commodities
Até o momento, focamos em explicar os conceitos e melhores formas de investir em commodities, mas antes de decidir se você irá investir em commodities, seja por meio direto ou indireto, é importante que você considere os seguintes pontos:
O mercado é cíclico
- O mercado de muitas commodities é cíclico. Seus preços podem variar de acordo com o momento da economia internacional, do câmbio, da inflação ou do país para o qual essa commodity é exportada. A China, por exemplo, é um grande consumidor de commodities brasileiras. Uma crise econômica no gigante asiático afetaria negativamente o preço de bens como a soja, minério de ferro, celulose e cobre. Se você não quer correr o risco de errar o ciclo das commodities, dê preferência a empresas que produzem commodities mais inelásticas, como elétricas, de saneamento e de alimentos
É difícil se diferenciar no mercado
- Empresas produtoras de commodities têm poucas formas de se destacar em relação a seus competidores, e muitas vezes, o concorrente que possui os menores custos acaba sendo a empresa que mais se destaca no mercado internacional. Dê preferência para empresas com maiores margens e melhor saúde financeira
Observe as tendências
- Sendo muitas commodities insumos para a produção de bens finais, é importante destacar que algumas delas podem vir a ser substituídas por outras matérias primas. Avalie tendências de mercado
O câmbio influencia no preço
- Commodities são bens dolarizados e em períodos de altas do câmbio, seu preço pode subir, e vice-versa. Empresas brasileiras que têm commodities como insumos se prejudicam em cenários de depreciação do real, enquanto produtoras e exportadoras de commodities se beneficiam
Cada commodity tem suas particularidades
- Cada commodity tem suas particularidades e seu preço, não necessariamente, oscila de forma correlacionada com outras commodities. Entenda as características, específicas da(s) commodity(ies) que você pretende investir e os fatores que podem afetar seu preço
Cuidado com as modas
- Alguns analistas afirmam que esse boom, puxado pela recuperação econômica do início do ano, já está começando a frear. Nos últimos meses, houve quedas de preço do petróleo, minério de ferro e cobre
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